【研究报告内容摘要】
金融市场流动性:货币市场方面,本周到期3000亿,央行并未开展逆回购操作,资金面整体小幅转紧,但仍处于合理充裕的状态;债券市场受到全球疫情扩散的影响,长端利率大幅下行,10y国债收益率目前在2.74%左右,接近2016年历史底部;国债10-1y利差收窄11bp至81bp、国开债10-1y利差收窄9bp至105bp。
股票市场流动性:本周股市流动性大幅下滑。具体来说,资金流入方面,新发基金(股票+混合)262亿(前值592亿),融资余额增加51亿(前值439亿)。
资金流出方面,北上资金累计净流出293亿(65亿),产业资本净减持49亿(前值-46亿),ipo发行73亿(前值98亿)。
值得关注的是受避险情绪的影响,北上资金连续6个交易日加速流出,前期持续大幅净流入的融资资金本周流入规模也出现减缓迹象。从投资者偏好来看,近7天北上资金净买入最多的前三只股票分别是宁德时代、同花顺、闻泰科技;净卖出最多的三只股票分别是中国平安、格力电器、贵州茅台;两融净买入排名前三的分别是四维图新、中兴通讯、tcl科技,净流出排名前三的分别是东方财富、同花顺、中国平安。
海外市场:本周美元兑人民币中间价均值为7.02,上周均值7.00,1月平均为6.9,12月平均为7.0。cfets人民币汇率指数2月28日收于93.1,上周为93.1,1月平均为92.4,12月平均为91.5。美债方面,长、短端收益率较上周回落。
风险提示:政策监管超预期的风险。本报告主要是在目前政策环境下对股市流动性的判断,若未来政策监管超预期调整,则对股市流动性可能需要进一步判断分析。

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